貴州茅臺(tái)酒股份有限公司(下稱貴州茅臺(tái)或公司)16日晚披露2025年年度報(bào)告。
公告截圖2025年，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1688.38億元，同比減少1.21%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)823.20億元，同比下降4.53%。
Wind數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺(tái)自2001年上市以來，無論是營(yíng)收還是凈利潤(rùn)無任何一年負(fù)增長(zhǎng)。因此，2025年是貴州茅臺(tái)上市以來首次出現(xiàn)營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙下滑。
對(duì)于營(yíng)收小幅下滑，公司表示，主要是醬香系列酒產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整影響。
分產(chǎn)品看，2025年，茅臺(tái)酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1465億元，同比增長(zhǎng)0.39%；毛利率93.53%，較上年減少0.53個(gè)百分點(diǎn)。其他系列酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入222.75億元，同比減少9.76%；毛利率76.11%，較上年減少3.76個(gè)百分點(diǎn)。
分銷售模式來看，2025年，貴州茅臺(tái)批發(fā)代理實(shí)現(xiàn)營(yíng)收842.32億元，同比下降12.05%；直銷實(shí)現(xiàn)營(yíng)收845.43億元，同比增長(zhǎng)12.96%。公司表示，直銷渠道指自營(yíng)和“i茅臺(tái)”等數(shù)字營(yíng)銷平臺(tái)渠道，批發(fā)代理渠道指社會(huì)經(jīng)銷商、商超、電商等渠道。2025年，“i茅臺(tái)”數(shù)字營(yíng)銷平臺(tái)實(shí)現(xiàn)銷售收入130.31億元，同比下降34.92%。
經(jīng)銷商情況方面，截至2025年末，貴州茅臺(tái)國(guó)內(nèi)外經(jīng)銷商數(shù)量分別為2353個(gè)和126個(gè)。
產(chǎn)能方面，貴州茅臺(tái)表示，2025年茅臺(tái)酒基酒設(shè)計(jì)產(chǎn)能為46395.00噸，同比新增基酒產(chǎn)能1800.00噸，新增產(chǎn)能于2025年10月投產(chǎn)，由于茅臺(tái)酒的生產(chǎn)工藝特點(diǎn)，將在2026年釋放；2025年系列酒基酒設(shè)計(jì)產(chǎn)能為59400.00噸，同比新增基酒產(chǎn)能6940.00噸，新增產(chǎn)能于2025年12月投產(chǎn)，由于系列酒的生產(chǎn)工藝特點(diǎn)，將在2026年釋放。
公告截圖分紅方面，公司擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利27.993元(含稅)，合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利35032568759.73元(含稅)。公司還表示，將實(shí)施中期分紅，分紅金額上限不超過公司2026年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)。
對(duì)于2026年，貴州茅臺(tái)提到，價(jià)格端以市場(chǎng)為導(dǎo)向，構(gòu)建“隨行就市、相對(duì)平穩(wěn)”的自營(yíng)體系零售價(jià)格動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。醬香系列酒營(yíng)銷方面，重點(diǎn)推進(jìn)產(chǎn)品、價(jià)格、渠道、服務(wù)等方面市場(chǎng)化進(jìn)階。持續(xù)推進(jìn)“i茅臺(tái)”平臺(tái)優(yōu)化與業(yè)務(wù)創(chuàng)新，完成包材賦碼改造、業(yè)財(cái)一體化及項(xiàng)目管理等系統(tǒng)建設(shè)，推動(dòng)AI智能體在關(guān)鍵場(chǎng)景落地。
二級(jí)市場(chǎng)上，貴州茅臺(tái)16日收?qǐng)?bào)1462.84元，跌幅0.32%，目前公司總市值18319億元。