原標(biāo)題：銀行理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)基準(zhǔn)密集下調(diào)

近期，招銀理財(cái)、平安理財(cái)、興銀理財(cái)、農(nóng)銀理財(cái)、交銀理財(cái)、中郵理財(cái)?shù)榷嗉依碡?cái)公司，相繼對(duì)部分理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)進(jìn)行調(diào)整，下調(diào)力度普遍較大。整體來(lái)看，傳統(tǒng)固定數(shù)值、區(qū)間型基準(zhǔn)正逐步退出，轉(zhuǎn)向與市場(chǎng)利率、指數(shù)掛鉤的規(guī)范化定價(jià)模式。

蘇商銀行特約研究員薛洪言表示，此舉既順應(yīng)市場(chǎng)利率下行趨勢(shì)，也符合監(jiān)管合規(guī)要求，有助于引導(dǎo)投資者樹立理性收益預(yù)期，推動(dòng)理財(cái)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

具體來(lái)看，興銀理財(cái)近日公告顯示，“興銀穩(wěn)添利ESG日盈增利74號(hào)日開固收類理財(cái)產(chǎn)品”業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)，由原年化1.7%—2.6%的固定區(qū)間，調(diào)整為中國(guó)人民銀行七天通知存款利率（當(dāng)前為0.75%），上限下調(diào)185個(gè)基點(diǎn)?！芭d銀穩(wěn)添利日盈增利100號(hào)A”業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由年化1.7%—2.6%變更為中國(guó)人民銀行七天通知存款利率，變更于3月10日生效，上限同樣下調(diào)185個(gè)基點(diǎn)。

民生理財(cái)、平安理財(cái)同步跟進(jìn)調(diào)整。民生理財(cái)“貴竹固收增強(qiáng)兩年定開2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品”，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)由4.0%—6.0%下調(diào)至2.6%—3.1%，區(qū)間下限下調(diào)140個(gè)基點(diǎn)，上限下調(diào)290個(gè)基點(diǎn)；平安理財(cái)“啟元穩(wěn)利日開25號(hào)固收類理財(cái)產(chǎn)品B”業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)從1.50%—2.10%降至1.10%—1.70%，上下限均下調(diào)40個(gè)基點(diǎn)。

上海金融與法律研究院研究員楊海平表示，理財(cái)公司這一舉措主要基于兩方面原因：一是合規(guī)要求，將于今年9月1日正式實(shí)施的《銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法》對(duì)業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)披露提出明確要求，基準(zhǔn)披露后需保持連貫性、不得隨意調(diào)整；二是適配市場(chǎng)波動(dòng)，今年以來(lái)債券市場(chǎng)波動(dòng)較為明顯，若繼續(xù)沿用數(shù)值或區(qū)間型基準(zhǔn)，易因市場(chǎng)變化被迫中途調(diào)整，與新規(guī)要求相悖。調(diào)整為指數(shù)或市場(chǎng)利率掛鉤型基準(zhǔn)，既能適配市場(chǎng)波動(dòng)，也能滿足合規(guī)要求。

楊海平認(rèn)為，此次調(diào)整對(duì)行業(yè)的影響主要體現(xiàn)在三方面：一是進(jìn)一步淡化剛性兌付預(yù)期，鞏固“打破剛兌”成果；二是規(guī)范理財(cái)公司營(yíng)銷行為，減少虛假宣傳、誤導(dǎo)銷售等問(wèn)題；三是推動(dòng)機(jī)構(gòu)更加注重全流程陪伴式投資者服務(wù)。

南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝表示，這一調(diào)整將重塑行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)邏輯，從“拼基準(zhǔn)數(shù)字吸引力”轉(zhuǎn)向“拼投資管理硬實(shí)力”，倒逼機(jī)構(gòu)聚焦投研能力建設(shè)。

楊海平建議，普通投資者應(yīng)主動(dòng)適應(yīng)新的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)展示形式，淡化基準(zhǔn)在投資決策中的權(quán)重；同時(shí)，通過(guò)學(xué)習(xí)或與理財(cái)經(jīng)理充分溝通，深入了解理財(cái)產(chǎn)品底層資產(chǎn)波動(dòng)、投資策略與收益的關(guān)聯(lián)，綜合考量理財(cái)公司品牌實(shí)力與全流程服務(wù)水平做出投資選擇。