21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者李覽青
“三年前存的三年期定存，年利率還有3%以上，現(xiàn)在到期后再存，利息直接少了一半多。”在杭州工作的孫女士看著手機(jī)銀行里即將到期的存款，感到有些無奈。
像她一樣，全國有數(shù)百萬計(jì)的家庭正面臨同樣的選擇：據(jù)華泰證券測算，2026年將有50萬億一年期以上的定期存款到期。然而，他們可能面臨同樣的窘境——翻遍銀行的App，幾乎沒有2%。
“我也不貪心，只要收益可以跑贏定期存款就行?！睂O女士告訴記者，她正在積極尋找收益相對(duì)穩(wěn)定的“存款貴替”產(chǎn)品。
這筆三年前鎖定了高利息的存款，在利率步入“1時(shí)代”的今天，已經(jīng)成為銀行理財(cái)、保險(xiǎn)、基金等多賽道覬覦的“香餑餑”。
2026年伊始，這場由“50萬億存款到期”引發(fā)的資金爭奪戰(zhàn)持續(xù)升溫。
在這樣的背景下，銀行理財(cái)憑借與存款客戶的天然綁定、穩(wěn)健低波等優(yōu)勢成功“卡位”，率先吹響了存款爭奪戰(zhàn)的號(hào)角。
記者注意到，今年以來，多家理財(cái)子公司密集推出R3、R2等中低風(fēng)險(xiǎn)的“固收+”類理財(cái)產(chǎn)品，在配置低波動(dòng)資產(chǎn)的同時(shí)適度提升收益。與此同時(shí)，網(wǎng)商銀行、微眾銀行等理財(cái)代銷規(guī)模居前的互聯(lián)網(wǎng)銀行，紛紛推出新春開門紅活動(dòng)，搶占用戶的“存款貴替”心智。
據(jù)中金公司測算，伴隨儲(chǔ)蓄意愿減弱及超額儲(chǔ)蓄活化，2026年在“存款搬家”的趨勢下，將有2萬億到4萬億元左右的活化資金流向銀行理財(cái)?shù)确嵌ù嫱顿Y領(lǐng)域，而固收+、股混類理財(cái)同比增速有望達(dá)到20%。
銀行理財(cái)行業(yè)打響存款爭奪戰(zhàn)
面對(duì)天量到期的定期存款，銀行理財(cái)被普遍視為是首要的承接渠道。銀行業(yè)理財(cái)?shù)怯浲泄苤行陌l(fā)布的《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告（2025年）》顯示，截至2025年末，銀行理財(cái)市場規(guī)模達(dá)33.29萬億元，投資者數(shù)量達(dá)1.43億，均創(chuàng)下歷史新高。
在產(chǎn)品層面，銀行理財(cái)行業(yè)正從“穩(wěn)健壓艙”到“收益進(jìn)取”進(jìn)行全貨架比拼。2026年以來，工銀理財(cái)、招銀理財(cái)?shù)壤碡?cái)子公司參與港股打新步伐加速，在產(chǎn)品設(shè)計(jì)上進(jìn)行了多項(xiàng)嘗試與創(chuàng)新，通過分散投資單一股票帶來的風(fēng)險(xiǎn)，來實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡。
不過，大多港股打新策略產(chǎn)品，僅面向私行用戶推出，要成為私行用戶不僅需要資產(chǎn)600萬-800萬元的門檻，單筆理財(cái)?shù)纳曩徑痤~也需從20萬元起步。
記者注意到，網(wǎng)商銀行“增利寶”近期也上線了某大行私行同款的港股打新策略產(chǎn)品，可實(shí)現(xiàn)“1元起購”，大幅降低了普通人享受港股打新收益的門檻，從而滿足用戶多元配置的需求。
此外，微眾銀行則在原“活期+”產(chǎn)品線的基礎(chǔ)上推出了“短期+”季度型理財(cái)產(chǎn)品，購買門檻1000元。該系列產(chǎn)品與網(wǎng)商銀行增利寶類似，采用“固收+”策略，通過配置一定比例的權(quán)益類資產(chǎn)來增厚收益。
產(chǎn)品線創(chuàng)新之外，渠道也成為理財(cái)子公司和代銷平臺(tái)爭奪客戶的重點(diǎn)。記者注意到，傳統(tǒng)理財(cái)子公司的核心策略是通過代銷渠道加速下沉，2025年以來，農(nóng)銀理財(cái)、北銀理財(cái)、渤銀理財(cái)?shù)葯C(jī)構(gòu)紛紛與東莞農(nóng)商行、衢江農(nóng)商行、陜西多地農(nóng)信機(jī)構(gòu)等簽署代銷協(xié)議，將觸角延伸至三線及以下城市。
“下沉市場人口基數(shù)龐大，財(cái)富積累正處于快速上升期，在利率下行的背景下，他們的理財(cái)需求正在從傳統(tǒng)儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)向穩(wěn)健為主的多元化配置”。一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示。
區(qū)別于理財(cái)子公司，網(wǎng)商銀行、微眾銀行這類代銷平臺(tái)，則充分發(fā)揮其互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢，與小紅書、抖音等社交媒體平臺(tái)合作，通過內(nèi)容種草實(shí)現(xiàn)獲客。杭州的孫女士告訴記者，她就是在某平臺(tái)被種草后購買了網(wǎng)商銀行推出某大行私行同款的港股打新策略產(chǎn)品，目前該產(chǎn)品的近一月年化收益率達(dá)到13.93%，成功捕捉到港股開年以來的這波漲勢。
為最大程度吸引“存款搬家”潮之下流出的客戶，各大銀行APP在今年開門紅期間接連推出營銷活動(dòng)，加碼客戶權(quán)益。
“固收+”產(chǎn)品成為用戶首選“接棒者”
面對(duì)利率越來越低，但錢袋子又必須打理的現(xiàn)實(shí)，“固收+”的理財(cái)產(chǎn)品成了孫女士這類眾多存款到期用戶的首選“接棒者”，理財(cái)子和代銷機(jī)構(gòu)也持續(xù)力推。
數(shù)據(jù)也印證了它的火爆，2026年開年以來，銀行理財(cái)市場新發(fā)的產(chǎn)品中，“固收+”類產(chǎn)品份額增速最快。
為什么包括機(jī)構(gòu)和用戶都偏愛“固收+”？ 素喜智研高級(jí)研究員蘇筱芮認(rèn)為，正是源于其精準(zhǔn)的產(chǎn)品定位，契合了市場所需。
在固收類產(chǎn)品基礎(chǔ)上，“固收+”產(chǎn)品以債券類資產(chǎn)構(gòu)建穩(wěn)健底倉，筑牢安全墊，同時(shí)靈活配置股票、黃金、美元等多元資產(chǎn)，尋找收益增強(qiáng)的機(jī)會(huì)。南財(cái)理財(cái)通數(shù)據(jù)顯示，2025年理財(cái)公司存續(xù)的“固收+”產(chǎn)品全年平均收益率為2.35%，而純固收產(chǎn)品全年平均收益率為2.11%，“固收+”產(chǎn)品平均收益率高出24bps。
記者注意到，無論是銀行理財(cái)資產(chǎn)配置還是代銷平臺(tái)選品邏輯，市場都在逐步向“固收+”傾斜。
以網(wǎng)商銀行為例，其采用“固收+”策略的“增利寶”產(chǎn)品，在債券類資產(chǎn)底座的基礎(chǔ)上，靈活配置5%~20%的股票、黃金、美債等多元資產(chǎn)從而增厚收益，2025年平均年化收益率達(dá)3.00%，較全市場固收類理財(cái)產(chǎn)品高出47%。
這場“固收+”的浪潮，是用戶用腳投票的結(jié)果。蘇筱芮認(rèn)為，它反映了在低利率時(shí)代，普通投資者最真實(shí)的訴求：拒絕“躺平”在低息存款里，但也害怕本金大幅波動(dòng)。于是，一種兼顧穩(wěn)健與彈性、可靈活選擇的產(chǎn)品成為了共同的答案。
“每一次資金的流動(dòng)，都折射出市場需求的變遷?！碧K筱芮認(rèn)為，銀行理財(cái)行業(yè)對(duì)存款的爭奪，本質(zhì)上既是對(duì)居民“穩(wěn)健增值”需求的精準(zhǔn)回應(yīng)，也是居民資產(chǎn)配置多元化、專業(yè)化、精細(xì)化需求帶來的轉(zhuǎn)型契機(jī)。特別是在銀行理財(cái)凈值化轉(zhuǎn)型加速、平滑估值整改推進(jìn)的大背景下，唯有專業(yè)管理、精細(xì)服務(wù)、持續(xù)創(chuàng)新的機(jī)構(gòu)，才能在長期競爭中站穩(wěn)腳跟。