花旗發(fā)布研報稱，根據(jù)投資者反饋，他們對香港地產(chǎn)持正面態(tài)度，依行業(yè)劃分的優(yōu)先次序為房地產(chǎn)開發(fā)商 >中環(huán)寫字樓 >

　　奢侈品零售； 而非必需零售業(yè)則令人失望。

　　花旗表示，投資者預期樓價在今年將進入上升周期；

　　關注2027、2028年的可持續(xù)性，且投資者一致認為樓價已過拐點，預計今年將有明顯的5%至10%升幅。盡管如此，約10%的投資者對27/28年房價走勢持懷疑態(tài)度，因成交量反彈主要由積壓的需求推動；

　　投資需求（目前約占市場份額的10%至15%）取決于租金收益率和資本市場；

　　若人才流入放緩，住宅租金或會趨于平穩(wěn)（中原地產(chǎn)租金指數(shù)于2025年11至12月較10月下降0.4%）； 若政府加快土地出售，可能帶來供應問題。

　　花旗又指，與其交流的投資者認為，相較亞太其他地區(qū)，香港地產(chǎn)股的估值（NAV折讓或市賬率）仍具吸引力，但公司開始需要顯示獨特性和實際業(yè)績，來支撐股價的進一步重估。

　　花旗表示，投資者對中環(huán)寫字樓樂觀，但對零售業(yè)看法較淡； 看好新鴻基地產(chǎn)（00016）、香港置地、恒隆地產(chǎn)（00101）和太古地產(chǎn)（01972）。

　　市場對信和置業(yè)（00083）、恒基地產(chǎn)（00012）和希慎興業(yè)（00014）看法存在分歧；

　　減持標的有領展房產(chǎn)基金（00823）和九龍倉置業(yè)（01997）。討論較少的有長實集團（01113）、嘉里建設（00683）、富豪產(chǎn)業(yè)信托（01881）、冠君產(chǎn)業(yè)信托（02778）、九龍倉集團（00004）。