今日（1月26日）有色金屬板塊逆市領(lǐng)漲全行業(yè)，板塊熱門ETF——有色ETF華寶（159876）場內(nèi)價格盤中飆漲5.02%，刷新上市以來的高點，實時成交額1.42億元，開盤不足一小時，當前成交額已超前一交易日全天成交額。

　　伴隨火熱的行情，資金積極搶籌，截至發(fā)稿，獲資金實時凈申購1.09億份！拉長時間來看，近10日連續(xù)吸金，合計狂攬5.69億元！

　　成份股方面，釩鈦股份、銅陵有色、白銀有色、湖南黃金、興業(yè)銀錫、恒邦股份、湖南白銀7股漲停，中金黃金、國城礦業(yè)、西部黃金等個股大幅跟漲。權(quán)重股方面，山東黃金、洛陽鉬業(yè)漲超7%，紫金礦業(yè)漲逾6%。

　　這場“有色盛宴”并非偶然，業(yè)內(nèi)人士指出，其背后由四重因素共同驅(qū)動，系統(tǒng)性重塑了有色金屬的定價邏輯：

　　1、美國債務(wù)周期。美國債務(wù)與赤字持續(xù)攀升，引發(fā)全球?qū)ζ淇沙掷m(xù)性及美元信用的擔憂，多國央行正減持美債、增持黃金，推動儲備體系多元化，進而支撐貴金屬價格走強。

　　2、結(jié)構(gòu)需求驅(qū)動。AI產(chǎn)業(yè)發(fā)展、全球能源轉(zhuǎn)型加速，催生了對銅、鋁等工業(yè)金屬的增量需求。

　　3、供應(yīng)鏈安全。當前全球供應(yīng)鏈格局從強調(diào)效率轉(zhuǎn)向強調(diào)安全——各國在增加關(guān)鍵礦物、能源、糧食的儲備，以保證本國產(chǎn)業(yè)安全，也拉動了對大宗商品的需求。

　　4、供給周期變化。有色金屬主要品種的資本開支在2011年基本見頂，后步入漫長的收縮期，行業(yè)產(chǎn)出缺口明顯。供給端的約束持續(xù)存在，對行業(yè)價格形成支撐。

　　業(yè)內(nèi)人士認為，有色金屬行情仍有望延續(xù)。本輪有色金屬行業(yè)的高盈利狀態(tài)或?qū)⒕S持較長周期，在新增需求持續(xù)拉動下，有色金屬板塊已逐漸具備成長屬性，理應(yīng)獲得價值重估；此外，對比海外同行，國內(nèi)有色金屬企業(yè)的估值明顯較低，但其成長性、核心競爭力并不遜色于海外企業(yè)，同時，國內(nèi)企業(yè)在勘探、采選冶等核心技術(shù)領(lǐng)域的持續(xù)探索與突破，也為全球礦業(yè)發(fā)展作出了突出貢獻。

　　值得關(guān)注的是，截至1月23日，有色ETF華寶（159876）最新規(guī)模18.92億元，續(xù)創(chuàng)歷史新高。在全市場3只跟蹤中證有色金屬指數(shù)的ETF中，是規(guī)模最大的ETF。

　　【有色風口已至，“超級周期”勢不可擋】

　　有色ETF華寶（159876）及其聯(lián)接基金（A類：017140，C類：017141）標的指數(shù)全面覆蓋銅、鋁、黃金、稀土、鋰等行業(yè)，涵蓋貴金屬（避險）、戰(zhàn)略金屬（成長）、工業(yè)金屬（復(fù)蘇）等不同景氣周期，全品類覆蓋能夠更好把握整個板塊的貝塔行情。

　　風險提示：有色ETF華寶及其聯(lián)接基金被動跟蹤中證有色金屬指數(shù)，該指數(shù)基日為2013.12.31，發(fā)布于2015.7.13，指數(shù)近5個完整年度的漲跌幅為：2020年，35.84%；2021年，35.89%；2022年，-19.22%；2023年，-10.43%；2024年，2.96%，指數(shù)成份股構(gòu)成根據(jù)該指數(shù)編制規(guī)則適時調(diào)整，其回測歷史業(yè)績不預(yù)示指數(shù)未來表現(xiàn)。本文中指數(shù)成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向?；鸸芾砣嗽u估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構(gòu)為準。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個股、評論、預(yù)測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預(yù)測不構(gòu)成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內(nèi)容所引發(fā)的直接或間接損失負任何責任?；鹜顿Y有風險，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹慎。