本周國際市場風(fēng)云變幻，美國總統(tǒng)特朗普撤銷了因格陵蘭島問題對歐洲國家加征關(guān)稅的威脅，貴金屬市場再迎里程碑。美股小幅走低，道指周跌0.53%，納指周跌0.06%，標(biāo)普500指數(shù)周跌0.35%。歐洲三大股指表現(xiàn)不佳，英國富時100指數(shù)周跌0.90%，德國DAX 30指數(shù)周跌1.57%，法國CAC 40指數(shù)周跌1.40%。
下周（1月26日-30日）看點(diǎn)頗多。美聯(lián)儲料在連續(xù)三次降息后暫停操作，投資者將密切關(guān)注利率決議釋放的線索，以判斷下一次降息的可能時間，特朗普是否會公布美聯(lián)儲主席提名人選也是懸念之一。加拿大央行、新加坡央行、瑞典央行、巴西央行及南非央行均將公布利率決議。日本央行會議紀(jì)要將公布，日元及日本國債的持續(xù)波動已引發(fā)投資者高度關(guān)注。財報季方面，蘋果、微軟、Meta、特斯拉等明星科技股將發(fā)布業(yè)績。
美聯(lián)儲料按兵不動
市場普遍預(yù)期，美聯(lián)儲將在周三的決議中維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在3.50%-3.75%不變。投資者關(guān)注的核心將是決議的反對票數(shù)，以及會議聲明中的相關(guān)表述，以此判斷美聯(lián)儲后續(xù)降息的時間與節(jié)奏。
近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)好于預(yù)期，但勞動力市場疲軟的擔(dān)憂仍存，通脹則從高位持續(xù)小幅回落。匯豐銀行在報告中表示：“我們預(yù)計美聯(lián)儲主席鮑威爾將強(qiáng)調(diào)，未來的利率調(diào)整將取決于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的變化?！?/p>
倫敦證券交易所集團(tuán)LSEG數(shù)據(jù)顯示，貨幣市場目前已完全定價美聯(lián)儲將在7月實(shí)施25個基點(diǎn)的降息，且年底前再度降息的可能性較大。
與此同時，外界將繼續(xù)關(guān)注兩大消息：一是特朗普在鮑威爾5月任期結(jié)束后提名的新任美聯(lián)儲主席人選；二是最高法院就特朗普關(guān)稅政策合法性作出的潛在裁決。
下周美國將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)包括：周一（26日）公布11月耐用品訂單數(shù)據(jù)；周二公布咨商會1月消費(fèi)者信心指數(shù)及11月凱斯 - 席勒房價指數(shù)；周四公布周度首次申請失業(yè)救濟(jì)金數(shù)據(jù)、11月貿(mào)易數(shù)據(jù)及工廠訂單數(shù)據(jù)；周五公布12月生產(chǎn)者價格指數(shù)PPI，該數(shù)據(jù)將反映產(chǎn)業(yè)鏈上游的通脹壓力。
財報季漸入佳境，明星科技股業(yè)績將陸續(xù)發(fā)布，包括蘋果、微軟、Meta、特斯拉將登場，德州儀器、閃迪、UPS、波音、星巴克、美國運(yùn)通等財報表現(xiàn)也將受到關(guān)注。
原油與黃金
受地緣政治因素影響，國際油價迎來全線反彈。WTI原油近月合約周漲2.92%，報61.07美元/桶，布倫特原油近月合約周漲2.73%，報65.88美元/桶。
特朗普加大對伊朗的施壓力度。有報道稱，一支美國 “艦隊(duì)” 正駛向伊朗。盛寶銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森（Ole Hansen）稱：“美國對伊朗采取干預(yù)行動的風(fēng)險仍處于高位，在原油供應(yīng)可能突發(fā)重大中斷的背景下，這一因素對油價形成支撐。”
貴金屬市場強(qiáng)勢依舊，紐約商品交易所1月交割的COMEX黃金期貨周漲8.45%，報4976.20美元/盎司，白銀期貨周漲14.57%，報100.92美元/盎司。
地緣政治動蕩背景下，投資者持續(xù)涌入避險資產(chǎn)，成為貴金屬價格走高的核心推手。荷蘭國際集團(tuán)ING在報告中稱：“受市場規(guī)模較小，且兼具工業(yè)金屬與投資金屬雙重屬性影響，白銀的波動率高于黃金，這也放大了其近期的價格波動。在美國美元走弱、實(shí)際收益率下行，以及政策不確定性加劇背景下投資者對硬資產(chǎn)的需求上升，白銀獲得的支撐進(jìn)一步增強(qiáng)。”
高盛集團(tuán)重申了對黃金的看漲立場，將其列為最具確定性的交易標(biāo)的，認(rèn)為黃金的購買主體出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，是推動金價走高的核心因素。
歐洲如何“保衛(wèi)”格陵蘭
本周歐洲多國與美國圍繞格陵蘭島自治問題的緊張關(guān)系有所緩和，但這場危機(jī)遠(yuǎn)未結(jié)束，各方就未來協(xié)議框架的磋商，尚未觸及需要達(dá)成共識的核心議題。
地緣政治風(fēng)波反倒令歐元意外受益。在格陵蘭島未來地位的談判期間，其中一大風(fēng)險是，歐美貿(mào)易緊張局勢若再度升級，將增加歐洲央行今年再次降息的可能性。不過目前來看，市場預(yù)計經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將繼續(xù)支撐歐央行維持中性政策立場。
數(shù)據(jù)方面，歐元區(qū)四季度國內(nèi)生產(chǎn)總值初值將于30日公布，市場預(yù)測季率增長0.2%，略低于三季度0.3%的增速。投資者還將關(guān)注周26日公布的德國IFO商業(yè)景氣指數(shù)，以及30日出爐的歐元區(qū)1月消費(fèi)者物價指數(shù)初值。
英國央行將于30日公布12月消費(fèi)者信貸、抵押貸款及抵押貸款批準(zhǔn)數(shù)據(jù)。此外，英國全國建筑協(xié)會1月份的房價指數(shù)也于當(dāng)日發(fā)布，英國零售商協(xié)會1月份的商店價格指數(shù)則于27日發(fā)布。
Investec經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨德森（Ellie Henderson）表示，11月的信貸數(shù)據(jù)顯示，英國房地產(chǎn)市場 “去年下半年表現(xiàn)相當(dāng)堅(jiān)挺”，2025年的收官走勢料不會疲軟。
下周看點(diǎn)
（本文來自第一財經(jīng)）