專題：A股穩(wěn)中向好 關(guān)注科技、內(nèi)需及反內(nèi)卷投資機(jī)遇
原材料漲價(jià)，被動元件巨頭陸續(xù)宣布提價(jià)。
據(jù)媒體報(bào)道，又一家被動元件龍頭企業(yè)宣布漲價(jià)。近日，華新科公告，將自2月1日起，針對尺寸為0201至1206的全阻值范圍電阻產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格調(diào)整。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，華新科的漲幅可能不會低于國巨，預(yù)計(jì)調(diào)整幅度會在20%左右。
此前，被動元件巨頭國巨已向客戶發(fā)出漲價(jià)通知，宣布將從今年2月1日起對部分電阻產(chǎn)品進(jìn)行價(jià)格調(diào)整，調(diào)漲幅度約為15%至20%。此外，松下宣布自2026年2月1日起對部分鉭電容價(jià)格上漲15%至30%。
原材料漲價(jià)
從漲價(jià)原因來看，兩家公司都表示，原材料上漲導(dǎo)致公司產(chǎn)品被動漲價(jià)。
華新科在漲價(jià)公告中表示，核心金屬材料如銀、鈀、錫、銅等的市場波動使得成本壓力加劇，雖然公司努力吸收了一部分的成本，但隨著新興市場的快速發(fā)展和產(chǎn)能需求的持續(xù)增加，整體運(yùn)營成本逐漸積累。華新科強(qiáng)調(diào)，此次價(jià)格調(diào)整是經(jīng)過多方權(quán)衡后的必要措施。
國巨在漲價(jià)公告表示，由于芯片產(chǎn)品線成本顯著上漲，尤其是貴金屬如白銀、釕和鈀的價(jià)格飆升，因此對部分產(chǎn)品緊急漲價(jià)。
被動元件一般指無源器件，包括電阻、電容、電感等。除了上游漲價(jià)，下游AI發(fā)展推動產(chǎn)業(yè)快速擴(kuò)容。
TrendForce數(shù)據(jù)顯示，AI服務(wù)器主板的MLCC（片式電容）用量已達(dá)3000~4000顆，較傳統(tǒng)服務(wù)器提升超100%，其中耐高溫型號占比高達(dá)85%。這一結(jié)構(gòu)性變化不僅推高了MLCC產(chǎn)品單價(jià)，更導(dǎo)致行業(yè)供需矛盾加劇。
中信建投研報(bào)表示，AI技術(shù)的快速發(fā)展對被動元件行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，將快速拉動高端MLCC、芯片電感、鉭電容、封裝材料等行業(yè)快速發(fā)展，同時(shí)上游原材料如鎳粉、羰基鐵粉、金屬軟磁粉（芯）、散熱材料等行業(yè)也快速發(fā)展。
從市場規(guī)模來看，根據(jù)智研瞻產(chǎn)業(yè)研究院報(bào)告，2023年中國被動元件行業(yè)市場規(guī)模1237.65億元，預(yù)測2030年達(dá)到2583.59億元，2023~2030年復(fù)合增速為11.09%。
高增長概念股出爐
A股中，被動元件相關(guān)上市公司有20余家。受漲價(jià)利好消息刺激，相關(guān)公司年內(nèi)股價(jià)均有較好表現(xiàn)，截至最新收盤，龍頭風(fēng)華高科年內(nèi)漲幅超26%，在去年11月，公司已宣布對旗下多類產(chǎn)品實(shí)施價(jià)格上調(diào)，漲幅最高達(dá)30%。國瓷材料、達(dá)利凱普等多只個(gè)股年內(nèi)漲幅均超15%。
從2025年三季報(bào)來看，多數(shù)公司凈利潤同比增長。
其中，商絡(luò)電子2025年三季報(bào)凈利潤翻番，增幅超160%，鴻遠(yuǎn)電子、燦勤科技凈利潤增幅均超70%，達(dá)利凱普、火炬電子增幅超40%，銅峰電子、鈞崴電子、順絡(luò)電子、三環(huán)集團(tuán)等增幅在20%以上。
從機(jī)構(gòu)預(yù)測角度來看，有4家及以上機(jī)構(gòu)評級的10只概念股中，火炬電子機(jī)構(gòu)預(yù)測的2025年凈利潤均值為5億元左右，預(yù)測增幅超157%；鴻遠(yuǎn)電子機(jī)構(gòu)預(yù)測的2025年凈利潤均值為3.39億元，預(yù)測增幅超120%。
值得注意的是，2026年以來，已有2只個(gè)股獲機(jī)構(gòu)調(diào)研。鈞崴電子1月獲11家機(jī)構(gòu)集體調(diào)研。公司透露，目前公司電流傳感器業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，該品類導(dǎo)入周期相對較長，目前已進(jìn)入臺達(dá)、深圳百千成、海德新能源等多家新能源汽車、AI服務(wù)器及工業(yè)領(lǐng)域頭部客戶的項(xiàng)目中。
順絡(luò)電子1月獲3家機(jī)構(gòu)集體調(diào)研。公司透露，目前公司各類鉭電容產(chǎn)品，已為客戶配套供應(yīng)產(chǎn)品線，客戶認(rèn)可度高，市場及客戶層面進(jìn)展持續(xù)推動中。