記者丨郭聰聰
編輯丨方海平
1月22日亞市早盤，國際金銀市場遭遇回調(diào)，黃金再度失守4800美元關(guān)口。
截至1月22日12時左右，黃金白銀一度高位跳水，倫敦金現(xiàn)報4793.99美元/盎司，日內(nèi)跌幅0.82%；倫敦現(xiàn)貨白銀早盤走跌，截至發(fā)稿短線反彈，現(xiàn)站上93美元/盎司關(guān)口，此前一度跌超3%。
1月22日，截至午盤市場沖高回落，A股三大指數(shù)集體翻綠，貴金屬概念沖高回落，西部黃金、曉程科技均跌超5%，赤峰黃金、山東黃金跌超4%。不過，湖南白銀卻繼續(xù)逆勢大漲，截至午盤漲幅超6%，年內(nèi)漲幅超110%。
金價劇烈波動
本周黃金市場呈現(xiàn)劇烈的波動走勢。倫敦金價在1月21日一度創(chuàng)下4890美元/盎司的歷史新高，但隨后在美盤時段迎來大幅回撤，再次回落至4800美元區(qū)間。
截至1月22日上午10時左右，倫敦金現(xiàn)報4792美元/盎司，紐約期金報4801美元/盎司，雙雙徘徊在4800關(guān)口附近。
市場分析，本次金價跳水的直接觸發(fā)因素，是圍繞格陵蘭島的地緣政治緊張局勢出現(xiàn)明顯緩和。
當(dāng)?shù)貢r間1月21日，美國總統(tǒng)特朗普在瑞士達沃斯舉行的世界經(jīng)濟論壇年會上發(fā)表演講，表示不會使用武力“奪島”。他稱“我沒有必要”“不愿意”也“不會”動用武力奪取丹麥自治領(lǐng)地，美國正尋求“立即”就“收購”格陵蘭島展開談判。
當(dāng)天稍晚，特朗普在與北約秘書長呂特會晤后，在社交媒體發(fā)文稱，他同呂特“制定了關(guān)于格陵蘭島乃至整個北極地區(qū)未來協(xié)議的框架”，因此他不會實施原定于2月1日生效的對歐洲8國加征關(guān)稅的措施。
特朗普將該協(xié)議描述為“無限期”，并稱這是一項令各方都滿意的協(xié)議，而且符合他對控制格陵蘭島的要求。
此前，市場普遍預(yù)期美歐之間可能因格陵蘭島爭端爆發(fā)新一輪貿(mào)易沖突，推動資金大量涌入黃金、白銀等傳統(tǒng)避險資產(chǎn)。
四大原因?qū)⒂绊懡衲陣H金價
高盛上調(diào)黃金目標(biāo)價至5400美元
2026年開年以來，全球貴金屬市場呈現(xiàn)劇烈震蕩態(tài)勢。從年初至今，金銀價格依然保持顯著漲幅。黃金年初以來漲幅超過10%，白銀表現(xiàn)更為強勁，倫敦銀與紐約期銀分別迎來28.73%與30.08%的累計漲幅，反映市場在年初階段的強烈避險需求。
東方金誠研究發(fā)展部高級副總監(jiān)瞿瑞、白雪分析指出，上周六（1月17日），美國總統(tǒng)特朗普宣布將從2月1日起對丹麥等八個歐洲國家加征關(guān)稅，直至達成收購格陵蘭島協(xié)議。隨后，周一（1月19日）歐盟正準(zhǔn)備對價值930億歐元（約合1080億美元）的美國商品征收報復(fù)性關(guān)稅，以回應(yīng)特朗普的威脅。
分析師進一步分析指出，“這場圍繞格陵蘭島引發(fā)的貿(mào)易沖突，可能對雙方經(jīng)濟造成重大沖擊，近期美國對委內(nèi)瑞拉與格陵蘭島的霸權(quán)措施意味著地緣政治風(fēng)險進一步擴大、全球經(jīng)貿(mào)環(huán)境不確定性加劇，市場避險情緒快速升溫，助推金價再破新高?！?/p>
同時，瞿瑞與白雪分析指出，有四大原因?qū)⒂绊懡衲陣H金價：
一是美國財政風(fēng)險。當(dāng)前美國債務(wù)風(fēng)險持續(xù)上升，主因特朗普政府推行的經(jīng)濟、財政政策將加重聯(lián)邦政府債務(wù)負(fù)擔(dān)，加之此前美國政府停擺也造成了一定損失，市場對美國財政可持續(xù)性的質(zhì)疑加深，疊加美債收益率波動加大，美元資產(chǎn)吸引力邊際下降，推動資金向黃金等避險屬性突出的資產(chǎn)遷移，構(gòu)成金價上行的主要支撐。
二是全球央行黃金配置意愿。明年全球宏觀經(jīng)濟和秩序結(jié)構(gòu)仍在不斷轉(zhuǎn)變，尤其是特朗普政府政策及其變動性，導(dǎo)致經(jīng)濟不確定性增強，各國央行基于戰(zhàn)略安全與資產(chǎn)配置需求，將強化黃金儲備布局。
三是美國明年仍在降息周期之中。目前美國勞動力市場持續(xù)降溫，加之通脹反彈風(fēng)險可控，均為美聯(lián)儲明年繼續(xù)降息提供了支撐，市場因此對美聯(lián)儲貨幣寬松預(yù)期仍在。
四是全球地緣政治風(fēng)險升級加大市場避險需求。特朗普在2026年年初對委內(nèi)瑞拉的軍事介入和石油控制，凸顯其對于國際秩序的擾動，也意味著對于未來資源的爭奪會更加激烈，2026年地緣政治風(fēng)險或?qū)⒊掷m(xù)位于高位。
同時專家提醒，短期內(nèi)黃金可能存在回調(diào)風(fēng)險。東吳證券首席經(jīng)濟學(xué)家蘆哲提醒，如果出于對關(guān)稅和美國通脹上行壓力的擔(dān)憂，美聯(lián)儲放緩降息節(jié)奏，則短期將在一定程度上引發(fā)黃金價格震蕩。
當(dāng)前黃金價格已持續(xù)高企，對于具有長期儲備需求的全球央行而言，可能在短期內(nèi)放緩購金的節(jié)奏。蘆哲認(rèn)為，這將對黃金價格上漲敘事帶來短期影響，影響金價的上漲節(jié)奏。
值得注意的是，1月22日，高盛將黃金今年底目標(biāo)價從每盎司4900美元上調(diào)至5400美元，理由是私人部門投資者和央行對黃金的需求不斷增長。高盛分析師在報告中指出，預(yù)計各國央行今年每月將購買60噸黃金，同時隨著美聯(lián)儲降息，黃金ETF的持有量也將增加。