德國新聞電視頻道網(wǎng)站2月4日刊登題為《特朗普關(guān)稅無法奏效的原因》的文章，內(nèi)容編譯如下：
美國巨大的貿(mào)易逆差困擾著新任總統(tǒng)——僅2024年12月，進(jìn)口額就比出口額高出1220億美元。特朗普希望通過加征關(guān)稅以縮小這一逆差。這背后的邏輯是：關(guān)稅將使進(jìn)口商品價(jià)格更高，從而使美國的進(jìn)口減少，進(jìn)而減少貿(mào)易逆差。但這種方法行不通。原因在于國民經(jīng)濟(jì)的相互關(guān)系。
當(dāng)一個國家的進(jìn)口額大于出口額，因此支出大于收入時，就會出現(xiàn)貿(mào)易逆差。要想彌補(bǔ)這一差距，(國家)就必須借錢。于是，資本通過外國投資者購買美國政府債券和股票的方式流入美國。
這意味著：美國貿(mào)易逆差產(chǎn)生的原因在于其購買量大于生產(chǎn)量，而不是因?yàn)橥鈬蕾嚥还降馁Q(mào)易行為。貿(mào)易逆差是美國家庭、企業(yè)和政府的儲蓄與投資決策的結(jié)果。受他國政策影響更大的是這一逆差在美國貿(mào)易伙伴之間的分配——也就是說，美國人在哪個國家購入商品的量。
在國民經(jīng)濟(jì)核算中，有一條基本的記賬規(guī)則：儲蓄額減去投資額總是等于出口額減去進(jìn)口額。因此，為了減少貿(mào)易逆差，美國人必須增加儲蓄或減少投資。為美國產(chǎn)品打開其他市場或?qū)ν鈬a(chǎn)品關(guān)閉美國市場對貿(mào)易逆差沒有影響。只要美國的財(cái)政赤字居高不下，而大部分財(cái)政赤字需要外國資本填補(bǔ)，那么貿(mào)易逆差就幾乎不可能減少。
然而，特朗普的團(tuán)隊(duì)一再聲稱，如果一個國家存在巨大的貿(mào)易逆差，它就必須提高進(jìn)口產(chǎn)品的價(jià)格，以減少進(jìn)口量。但關(guān)稅會使貿(mào)易價(jià)格更加昂貴，從而減少貿(mào)易額——這對征收關(guān)稅的國家而言也是有后果的。原因之一在于：如果美國征收關(guān)稅，并因此減少了國內(nèi)對外國產(chǎn)品的需求，美元就會升值。這將使美國產(chǎn)品在國外的價(jià)格更高，從而降低其吸引力。
盡管如此，關(guān)稅對特朗普政府而言仍是有效的施壓手段：它能夠以此迫使他國做出政治和經(jīng)濟(jì)讓步。
然而，關(guān)稅并不是減少貿(mào)易逆差的有效手段——這在特朗普的第一任期就得到了證明。當(dāng)時，美國對大量進(jìn)口商品征收了高額關(guān)稅，以期減少貿(mào)易失衡。但貿(mào)易逆差不僅沒有縮小，反而還增加了。盡管如此，特朗普仍認(rèn)為貿(mào)易逆差是美國任由他國剝削的表現(xiàn)——他認(rèn)為這象征著軟弱。
《法蘭克福匯報(bào)》指出特朗普政策中一個不經(jīng)意間的諷刺：這位美國總統(tǒng)宣布放松管制并減稅，希望吸引外國投資。然而，美國作為商業(yè)地點(diǎn)的吸引力越大，吸引的外資越多，美元升值就會越多，美國人的進(jìn)口額就會越多。如此一來，貿(mào)易逆差還會繼續(xù)擴(kuò)大。（編譯/宋羽豪）