新浪科技訊 北京時間7月8日下午消息，太平洋皇冠證券最近對中國互聯(lián)網(wǎng)市場進(jìn)行調(diào)研后，對百度、騰訊和去哪兒的信心得以增強，但對中國網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)更為謹(jǐn)慎。

　　以下為報告概要：

　　經(jīng)過了最近的中國之行后，我們對百度、騰訊和去哪兒的信心得以增強。此次調(diào)研還讓我們對整個網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)更加謹(jǐn)慎，包括優(yōu)酷土豆和搜狐。我們本財季比較看好的兩只股票是百度和騰訊。

　　需求環(huán)境整體穩(wěn)定

　　與業(yè)內(nèi)人士和廣告機(jī)構(gòu)的溝通表明，中國的整體需求環(huán)境仍然穩(wěn)定。盡管我們看到一些弱勢領(lǐng)域(例如房地產(chǎn))，但其他終端市場(電子商務(wù)、移動游戲和快速消費品)該季度仍然表現(xiàn)出強勁增長態(tài)勢。移動游戲和電子商務(wù)仍有可能在2014年繼續(xù)增長，快速消費品的優(yōu)勢可能會在第二季度受到世界杯的推動。我們還將關(guān)注房地產(chǎn)、汽車和金融服務(wù)板塊持續(xù)的和潛在的弱勢表現(xiàn)。

　　神馬搜索對百度第二季度業(yè)績影響有限

　　盡管在中國最熱門的移動瀏覽器UCWeb宣布將神馬設(shè)為其默認(rèn)搜索引擎后，百度損失了一些移動搜索流量，但我們認(rèn)為百度第二季度的業(yè)績受到的影響有限，原因有三：1)神馬尚未商業(yè)化，我們尚未看到廣告主的預(yù)算因為神馬搜索而轉(zhuǎn)移；2)我們相信UCWeb仍有大量用戶在使用百度搜索，原因是用戶偏好，以及軟件更新的碎片化(只有更新后的UCWeb才會將神馬設(shè)為默認(rèn)搜索)；3)我們相信，百度有機(jī)搜索產(chǎn)品的移動流量增長，已經(jīng)超過了因為UCWeb修改默認(rèn)搜索引擎導(dǎo)致的流量下滑?？紤]到移動搜索領(lǐng)域越發(fā)激烈的競爭引發(fā)的擔(dān)憂，我們認(rèn)為神馬對百度的財務(wù)業(yè)績影響很小。

　　我們對去哪兒適應(yīng)傭金下滑趨勢的信心增強

　　中國之行結(jié)束后，我們更加相信去哪兒可以適應(yīng)中國機(jī)票傭金下滑的趨勢。由于去哪兒在機(jī)票領(lǐng)域的強勢地位(中國最大的在線平臺)，因此數(shù)量傭金的增長和基礎(chǔ)傭金的下降將會擴(kuò)大去哪兒平臺的覆蓋面和依賴性。由于考慮到客戶對不明確的傭金環(huán)境比較敏感，因此去哪兒的機(jī)票漲價計劃可能從短期來看比較保守，但我們相信去哪兒平臺的份額增長/普及率增加將成為短期抵消因素，而且從長期來看，能夠帶來凈利益。(書聿)