對非法薦股、造謠傳謠、操縱市場行為出手快、核查準(zhǔn)、處置狠

　　讓更多財(cái)經(jīng)“黑嘴大V”無處遁形(經(jīng)濟(jì)聚焦)

　　非法薦股、造謠傳謠、操縱市場……偽財(cái)經(jīng)大V亂象，資本市場是“重災(zāi)區(qū)”，不僅直接侵害投資者權(quán)益，還嚴(yán)重破壞市場運(yùn)行秩序、危害網(wǎng)絡(luò)信息環(huán)境。近期多個(gè)整治財(cái)經(jīng)“黑嘴大V”案例公布，監(jiān)管部門出手快、核查準(zhǔn)、處置狠，既是警示震懾，也是投資者的“避坑指南”。層層包裝背后的“套路”有哪些？監(jiān)管部門有哪些應(yīng)對新方式？記者采訪了相關(guān)部門和專家。

　　包裝人設(shè)非法薦股，聯(lián)合查辦打“痛”違法者

　　先在抖音、微博等平臺曬豪車豪宅立人設(shè)；再曬投資收益截圖及與“大哥”聊天記錄，稱“有內(nèi)幕消息，穩(wěn)賺不賠”……網(wǎng)紅王某通過一系列操作，圈了不少“投資粉”。受害者王先生先刷了幾千元的禮物，進(jìn)了王某的粉絲群，為了獲取更多所謂的“內(nèi)幕消息”，最終又轉(zhuǎn)賬15萬元進(jìn)入所謂的“核心群”。

　　王先生不是個(gè)例。2024年8月以來，北京證監(jiān)局陸續(xù)收到40余件關(guān)于王某非法薦股事項(xiàng)的舉報(bào)材料?！?0余名舉報(bào)人累計(jì)交費(fèi)金額約500萬元，其他投資者交納費(fèi)用以及買股票產(chǎn)生的損失，可能遠(yuǎn)高于這一數(shù)字。”北京證監(jiān)局監(jiān)管人員介紹，核查發(fā)現(xiàn)王某根本不具備證券投資業(yè)務(wù)資質(zhì)，其行為已構(gòu)成非法證券投資咨詢。

　　隨后，北京證監(jiān)局將相關(guān)線索證據(jù)移送公安機(jī)關(guān)，公安機(jī)關(guān)查清王某犯罪事實(shí)，并移交檢察機(jī)關(guān)處理。2025年底，法院認(rèn)定王某構(gòu)成非法經(jīng)營罪，非法獲利1000余萬元，依法判處有期徒刑2年6個(gè)月，罰金1500萬元。

　　北京中衍律師事務(wù)所主任鄭乃全表示，王某的作案手法是非法薦股的典型套路，從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)必須取得相應(yīng)資質(zhì)，投資者對于無資質(zhì)大V言論都應(yīng)當(dāng)提高警惕，如遭遇財(cái)產(chǎn)損失，及時(shí)向有關(guān)部門反映舉報(bào)。

　　依托網(wǎng)絡(luò)平臺的高流量，非法證券投資咨詢活動擴(kuò)散快、跨地域、非實(shí)名特征明顯，這大幅增加了監(jiān)管部門的管理難度。應(yīng)對新媒體傳播格局下的監(jiān)管新挑戰(zhàn)，監(jiān)管部門間建立協(xié)作機(jī)制至關(guān)重要。

　　近年來，中央網(wǎng)信辦多批次開展“清朗”行動，會同證監(jiān)會深入整治涉資本市場網(wǎng)絡(luò)虛假不實(shí)信息，依法處置一批炮制謠言、非法薦股的賬號。同時(shí)，證監(jiān)會聯(lián)合公安司法機(jī)關(guān)加大信息型市場操縱等違法違規(guī)行為的懲治力度。

　　此外，網(wǎng)絡(luò)平臺也進(jìn)一步壓實(shí)主體責(zé)任，抖音發(fā)布《抖音社區(qū)財(cái)經(jīng)行業(yè)公約(試行)》，微信發(fā)布《視頻號金融行業(yè)公約》……從源頭加強(qiáng)身份資質(zhì)審核，到加強(qiáng)內(nèi)容審核、及時(shí)處置違規(guī)信息，再到嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，全鏈條監(jiān)管體系持續(xù)完善，更加有力地?cái)財(cái)鄠呜?cái)經(jīng)大V違法違規(guī)行為背后的利益鏈條。

　　真“業(yè)內(nèi)”卻傳播假消息，速查速辦斬?cái)鄠鞑ユ?/p>

　　一條虛假信息，本應(yīng)被專業(yè)的從業(yè)人員過濾篩除，卻反被用作引流工具。廣東深圳一家證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的投資顧問徐某是真“業(yè)內(nèi)”，也是一名網(wǎng)絡(luò)大V，他在未經(jīng)公司審核的情況下，擅自一邊通過公司業(yè)務(wù)平臺發(fā)布虛假信息，向618名付費(fèi)簽約客戶定向傳播；一邊繼續(xù)將該假消息編成“小作文”，在自己擁有8.7萬余名訂閱用戶的微信公眾號發(fā)布。

　　所幸這一消息發(fā)布后不久，就被監(jiān)管部門發(fā)現(xiàn)。深圳證監(jiān)局速查速辦，虛假信息在約40分鐘內(nèi)被刪除。針對網(wǎng)絡(luò)信息傳播迅速、證據(jù)易變等特點(diǎn)，深圳證監(jiān)局迅速鎖定數(shù)據(jù)，固化證據(jù)鏈條，及時(shí)開展約談，徐某最終具結(jié)悔過，按期繳納罰款。

　　“身份專業(yè)化、動機(jī)流量化，是近年來網(wǎng)絡(luò)虛假信息傳播的新特點(diǎn)?！鄙钲谧C監(jiān)局相關(guān)辦案人員分析，部分違規(guī)大V本身就是專業(yè)從業(yè)人員，相較于普通自媒體賬號具有更強(qiáng)的背書效應(yīng)，投資者更容易盲目采信。徐某的案例中，短短40分鐘，其自媒體涉案文章已被閱讀超2000次，轉(zhuǎn)發(fā)41次。

　　“快一分鐘，就可能阻斷一條虛假信息傳播鏈?！鄙钲谧C監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，面對網(wǎng)絡(luò)指數(shù)增長的傳播速度，“以快制快”是關(guān)鍵。深圳證監(jiān)局近年來探索構(gòu)建“系統(tǒng)監(jiān)測+監(jiān)管關(guān)注”多元動態(tài)監(jiān)測機(jī)制，將風(fēng)險(xiǎn)處置端口前移，實(shí)現(xiàn)從被動響應(yīng)向主動預(yù)警轉(zhuǎn)變，在徐某案例中，監(jiān)測系統(tǒng)在謠言發(fā)布后較短時(shí)間即鎖定異常，第一時(shí)間啟動應(yīng)急處置機(jī)制，有效阻斷進(jìn)一步傳播。

　　深化科技賦能，實(shí)現(xiàn)從“人防”到“技防”，越來越成為近年來精準(zhǔn)打擊虛假消息傳播的重要手段。加強(qiáng)自身監(jiān)測能力之外，監(jiān)管部門還推動平臺完善智能監(jiān)控模型，加強(qiáng)對自媒體賬號發(fā)布的財(cái)經(jīng)內(nèi)容的審核，尤其強(qiáng)化財(cái)經(jīng)類短視頻、直播類信息內(nèi)容審核，從源頭更快更準(zhǔn)阻斷虛假信息傳播。

　　“投資者也要擦亮眼睛，理性投資，不信謠，不傳謠，不輕信所謂的內(nèi)部消息，獲取政策和市場信息還需認(rèn)準(zhǔn)官方渠道，守好自己的錢袋子。”南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝表示。

　　“搶帽子”操縱更隱蔽，穿透式篩查依法精準(zhǔn)打擊

　　不拉群、不收費(fèi)，如何收割粉絲？雪球社區(qū)網(wǎng)絡(luò)大V金某長期在平臺交流討論股票，先根據(jù)市場熱點(diǎn)選取有炒作價(jià)值的小市值、低流通量的股票提前建倉，隨后集中發(fā)布薦股文章暗示相關(guān)股票存在重大利好預(yù)期，吸引粉絲跟風(fēng)交易，實(shí)現(xiàn)股價(jià)拉抬，自己卻借機(jī)大量賣出，多數(shù)持倉在薦股信息發(fā)布后當(dāng)日及次日清倉賣出。甚至在出貨過程中，金某為穩(wěn)定股價(jià)，繼續(xù)多次薦股，表示對股票的強(qiáng)烈看好。

　　“這種‘提前建倉—發(fā)帖薦股—反向賣出’的操作手法，符合‘搶帽子’操縱的行為特征?！闭憬C監(jiān)局監(jiān)管人員介紹，金某通過這一方法累計(jì)操縱股票32只，交易金額6.35億元。

　　操作手法很典型，但精準(zhǔn)揪出“害群之馬”并不容易?！皬慕鹉车陌讣?，財(cái)經(jīng)‘黑嘴大V’傳播和規(guī)避監(jiān)管的手段都更多元化?！闭憬C監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，一方面，薦股信息發(fā)布渠道增多，網(wǎng)絡(luò)信息傳播呈現(xiàn)跨平臺趨勢，帶來海量核查線索；另一方面，行為人從簡單的“收費(fèi)薦股”“加群薦股”等向更隱蔽的形式轉(zhuǎn)變、規(guī)避監(jiān)管。例如使用隱晦的代稱替代股票名稱，以所謂的分享交易感受、倉位記錄等形式暗示對股票的看好。

　　浙江證監(jiān)局組建案件專班，通過全方位監(jiān)控、智能化分析等多維技術(shù)手段構(gòu)建“穿透式”線索篩查體系，核查大量交易記錄和網(wǎng)絡(luò)信息，對異常指標(biāo)進(jìn)行精準(zhǔn)識別，迅速鎖定涉案人員金某。最終浙江證監(jiān)局依法沒收金某違法所得4000余萬元，并處以4000余萬元罰款，并采取3年證券市場禁入措施。

　　實(shí)現(xiàn)對“搶帽子”操縱的精準(zhǔn)打擊，不僅得益于技術(shù)手段的升級，更依靠不斷健全的法治?！敖鹉嘲钢校?dāng)事人就曾以自身并非專業(yè)機(jī)構(gòu)從業(yè)人員為由進(jìn)行申辯，但行為主體的專業(yè)資質(zhì)或背景并非‘搶帽子’操縱構(gòu)成要件，不影響認(rèn)定?！毕嚓P(guān)辦案人員表示。

　　從近年公布的整治案例看，非法開展證券業(yè)務(wù)、操縱市場等違法行為的認(rèn)定，都有證券法等法律法規(guī)作為堅(jiān)實(shí)依據(jù)。同時(shí)，相關(guān)制度規(guī)范還在加快完善，2022年《網(wǎng)絡(luò)主播行為規(guī)范》發(fā)布，對財(cái)經(jīng)金融等領(lǐng)域主播執(zhí)業(yè)資質(zhì)提出要求。證監(jiān)會也通過修訂《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》《關(guān)于加強(qiáng)對利用“薦股軟件”從事證券投資咨詢業(yè)務(wù)監(jiān)管的暫行規(guī)定》等規(guī)章制度，明確對通過電腦網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行證券投資咨詢業(yè)務(wù)人員的資格要求。去年底，中央網(wǎng)信辦印發(fā)《關(guān)于規(guī)范網(wǎng)絡(luò)名人賬號行為管理的通知》，以13條行為負(fù)面清單為網(wǎng)絡(luò)名人賬號劃定行為紅線，有效遏制“流量至上”的不良導(dǎo)向。

　　法律法規(guī)、科技手段、監(jiān)管體系的不斷完善，不斷壓縮“黑嘴大V”的生存空間，也為投資者織密織牢保障網(wǎng)?！凹哟蟊O(jiān)管和打擊力度的同時(shí)，還要堅(jiān)持規(guī)范與引導(dǎo)并重，監(jiān)管部門、金融機(jī)構(gòu)、新聞媒體要進(jìn)一步增強(qiáng)輿論引導(dǎo)能力，引導(dǎo)財(cái)經(jīng)大V發(fā)揮粉絲眾多、貼近性強(qiáng)的優(yōu)勢，共同制作傳播優(yōu)質(zhì)財(cái)經(jīng)科普內(nèi)容。”中國人民大學(xué)法學(xué)院教授葉林表示，要通過傳播更多合法合規(guī)、生動易懂的財(cái)經(jīng)“大作文”，從根本上壓縮財(cái)經(jīng)“小作文”的生存空間，共同創(chuàng)造清朗有序的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境、呵護(hù)市場平穩(wěn)運(yùn)行。

　　本報(bào)記者 趙展慧

　　《人民日報(bào)》(2026年04月24日 第 11 版)